Informe Diario ABRIL 24 2018 | Renta 4 SAB Perú

Empresas

Deutsche Bank (DB GR): Banco anunciaría posible retiro del mercado estadounidense el jueves luego de publicar resultados del primer trimestre. Esto marcaría un nivel conservador en la reestructuración del banco; sin embargo, sería la decisión correcta, dado que el banco puede caer a una calificación crediticia de A- y esto lo deja vulnerable en la competición con la banca estadounidense con mejor rating. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Alphabet Inc. (GOOGL US): Resultados trimestrales muestran el mayor crecimiento de ventas en casi 4 años, así como un mayor crecimiento en gastos de capital, triplicándolo a USD 7.7 mil millones. Las ventas alcanzadas (USD 24.9 mil millones) se dan por los negocios clásicos de la empresa, por el sólido rendimiento del servicio de video de Youtube así como de anuncios de búsqueda en dispositivos móviles. Esta empresa está buscando equiparar a sus competidores líderes en dispositivos de consumo y servicios de computación en la nube Amazon y Apple Inc., razón por la cual se dispararon sus gastos. Aún falta sopesar el efecto que tendrá la regulación digital en este gigante proveedor de publicidad digital. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> ElectroPerú (ELECPBC PE): Se mantiene clasificación de riesgo en AAA de capacidad de pago y perspectivas estables, dado que el único accionista de la empresa es el Estado Peruano. La estabilidad en la facturación se explica por el incremento poblacional y por la positiva situación generada por el crecimiento económico del país. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Compañía de Minas Buenaventura (BVN US): Se aceptó la renuncia del Vicepresidente de Operaciones, Gonzalo Eyzaguirre Tejada, de quien se resalta su labor en el liderazgo del programa para mejorar la eficiencia en las operaciones (De-Bottlenecking Program). En su puesto se encontrará Juan Carlos Ortiz Zevallos, quien fue Gerente Central Técnico de Volcan Compañía Minera S.A.A. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Red Eagle Mining (R CN): Se publicó resultados de perforaciones en la mina de San Ramón de Colombia, en la que se interceptó con grados significativamente más altos que el grado de reserva estimado de 5.2 g/t de oro. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> &nbsp;Minsur S.A. (MINSURI1 PE): Se aprobó la venta del 40% de las acciones de su titularidad por Cumbres Andinas S.A.C a favor de Inversiones Alxar S.A. propiedad de la empresa chilena Copec, para poder asegurar el desarrollo y financiamiento del proyecto Mina Justa, Minsur aún mantiene el 60% de las acciones de Cumbres Andinas S.A.C. El valor de la transacción mencionada se valorizó en USD 200 millones, que será cancelada conforme a lo acordado por las partes. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Supermercados Peruanos S.A. (SUPERC1): Se aprobó el reparto de dividendos por un monto de PEN 148.8 millones. Lo cual corresponde a un dividendo de PEN 0.4645 por acción.<o:p></o:p>

Econom�a Local

Dolarización de crédito vehicular se redujo a 18% en marzo, dado que el Banco Central de Reserva creó medidas para incentivar los préstamos en moneda nacional, desde el 2013. Asimismo, también cayó la dolarización en el crédito hipotecario, este se redujo a 19% en marzo, ambos de manera interanual.<o:p></o:p> &nbsp; Más de un tercio de la producción de cobre en marzo se produjo en Junín, Ica y Áncash, los cuales se incrementaron en 66.2%, 53% y 48% respectivamente. A nivel nacional la producción de este mineral aumentó en 0.7% por un ligero aumento en el volumen extraído por parte de las empresas Antamina y Chinalco principalmente. <o:p></o:p> &nbsp; A nivel nacional la producción de energía eléctrica se incrementó en 1.1% de manera interanual, influenciada por la mayor generación de energía de origen hidráulica. <o:p></o:p> &nbsp; Esta semana se publicaría el reglamento de la ley que reemplaza al DU 003 – 2017. <o:p></o:p> &nbsp; <span style="font-size:10.0pt;line-height:107%;font-family:&quot;Arial&quot;,sans-serif; mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-ansi-language: ES-PE;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">Sura y BlackRock lanzan un fondo mutuo en Perú desde el cual se puede participar con una inversión de USD 1,000 y con un alcance de 3,500 a 4,000 empresas, que concentran el 90 % de la capitalización bursátil global., ya que se invierte en ETFs de 22 países.

Econom�a Internacional

Se producen decenas de muertos en Nicaragua por protestas en contra del Gobierno, que logró reducir las pensiones a los adultos mayores y aumentar los impuestos. A pesar de que Ortega retrocedió en su reforma al sistema de pensiones, las protestas continúan impulsadas por la represión del gobierno a la libertad de expresión. <o:p></o:p> &nbsp; En data macroeconómica, el clima de negocios en Alemania, medido a partir de la encuesta IFO Pan Germany Business Climate, se redujo de 103.2 a 102.1 mientras que el estimado se encontraba en 102.8. El Índice de Confianza del Consumidor de Italia se redujo de 117.5 a 117.1 mientras el estimado se encontraba en 116.9. La inflación interanual en México se redujo de 4.9% a 4.69%, cuando el estimado era de 4.76%. Estos números reflejan el ajuste de diversas variables con respecto a las tensiones comerciales y geopolíticas desde inicios de abril y que han ido disipándose conforme transcurrían las semanas. <o:p></o:p> &nbsp; Si el rendimiento de los bonos a 10 años va más allá del 3% se puede alterar la proposición de valor para las acciones frente al ingreso fijo. Dado que la situación macroeconómica se encuentra positiva y la inflación continúa aumentando se espera que el benchmark supere la barrera del 3% en cualquier momento, entonces se produce una reducción en el precio del bono, lo cual aumenta su rentabilidad y vuelve al mercado de renta fija más atractivo. Por otro lado, este aumento genera cierto descontento en el mercado de renta variable, dado que la brecha de rentabilidades es la menor en los últimos 8 años. Las empresas menos solventes se han beneficiado de los bajos rendimientos fijos y de la mínima tasa de referencia, por el dinero fácil que les genera y por la poca competencia en materia de inversión, esto podría cambiar en tanto la situación macroeconómica continúe mejorando. Producto de esta situación las empresas se encuentran con niveles de deuda extremadamente altos y en una situación de mayores tasas de interés los golpearía, generando muchos mayores riesgos. <o:p></o:p> &nbsp; A esta situación de estabilidad económica se suma el Índice de Confianza del Consumidor de 127.7 a 128.7 cuando el estimado era de 126.0. <o:p></o:p> &nbsp; <span style="font-size:10.0pt;line-height:107%;font-family:&quot;Arial&quot;,sans-serif; mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-ansi-language: ES-PE;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">El cobre se dispara en 1.5% por la amenaza del sindicato en la mina de cobre Lomas Bayas en Chile de Glencore, en donde se estima un paro de 24 a 48 horas para protestar por el despido de casi 50 trabajadores, despedidos el lunes.

INFORME DIARIO, ABRIL 24 2018

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